En el Video que veremos hoy, podrán ver el análisis de tres Indices bursátiles usando la tecnología SmartScan de Marketclub, que nos muestran una aceleración a la baja.
14/08/2010
Con un anuncio sorprendente, Eurostat, la oficina situada en Estrasburgo, que provee a la Unión Europea de servicios estadísticos a nivel europeo y que permite comparaciones entre países y regiones, ordenó al Gobierno de Alemania, que incluyera dentro de su stock de deudas, las del WestLB y las de Hypo Real State (este último ni siquiera aprobó el simulacro de Stress Test de hace unos días).
De acuerdo a los cálculos de Bloomberg, esto significaría aumentar el ratio de Deuda/PBI de Alemania, del 79% actual al 90%, distanciándose aún más del límite de 60%, establecido por el Tratado de Maastricht.
Las consecuencias de esta decisión son de una tremenda importancia porque elimina el dilema, de si las deudas de Instituciones insolventes, entran o no en el balance de los Gobiernos.
Si Gran Bretaña incluyera en sus deudas, de 1,3 Trillones de Libras, los 168 billones del Royal Bank of Scotland, aumentaría el ratio en 15%, y ¿qué pasaría con los trillones de deuda tóxica que tienen otros bancos europeos? ¿Podrían los respectivos Gobiernos soportar en sus balances tamaña carga?
Cruzando el charco, ¿qué pasaría si el Congreso, contrariando los deseos de la Administración Obama, dispusiera que las deudas de Fannie Mae y las de Freddie Mac?, de unos $6 Trillones, se sumaran a los $13,3 Trillones de Deuda Federal (que el Gobierno ya triplicó en 18 meses). Pués, que de la noche a la mañana la deuda alcanzaría el 140% del PBI.
Si la decisión de Eurostat, no es desautorizada o anulada por la Comunidad, tendremos una nueva crisis de Deudas Soberanas, por el repentino incremento del ratio Deuda/PBI, de la mayoría de los países europeos, en un ruinoso 15/20%.
12/08/2010
El 23/7 sugerimos una estrategia con Euros, adaptada a la contradictoria información que recibimos de los mercados, o sea, tomar una posición simultánea, a la suba y a la baja.
El día 6/8 el valor de la posición, en diez ruedas, había generado una ganancia del 35%. En cambio los más arriesgados, y que invirtieron sólo a la suba, ganaron un 146%, pero si no realizaron la ganancia ese día, habrán perdido todo lo ganado, ante una fuerte baja, de 1,33 a 1,28 durante las últimas cuatro ruedas.
Los conservadores, por otro lado, vieron compensadas, las pérdidas a la suba, con las ganancias que obtuvo la posición a la baja. Conclusión: la posición bidireccional requiere de una inversión más costosa, pero tienen mucho mayores probabilidades de éxito.
23/07/2010
A fines del año pasado, los Ministros de Finanzas de los países integrantes de la Unión Europea, autorizaron al Comité Europeo de Supervisión Bancaria, para que ejecutara un programa de stress-testing sobre el sistema bancario de la región. Para ello, se eligieron 91 instituciones, 14 de ellas alemanas, que representan el 65% del sector bancario europeo y más de la mitad de los activos del mismo.
El día viernes 23 de Julio a las 18 hs., se conocerán los resultados individuales para cada Banco y los resultados agregados por país y por región. Se conocerá la capacidad de cada uno, para soportar posibles pérdidas en sus préstamos y otros activos, en caso de una caída de hasta 3% del PBI en sus respectivos países, o en varios países, en los que tengan actividades.
También se comprobará su resistencia, en su carteras de bonos, ante una situación de gravedad, como la de Grecia en el mes de Mayo de este año.
Muchos críticos de este programa opinan que los supuestos con los que se maneja el test son muy poco exigentes y no reflejan las verdaderas posibilidades, de una eventual grave crisis. Será por eso, que hasta el Ministro de Finanzas griego, George Papaconstantinou, se mostró muy optimista, con respecto al resultado que espera para los Bancos de su país.
Pero los Mercados están muy inquietos por rumores de que el Hypo Real Estate Holding AG, que está bajo el control del Gobierno después de la crisis de Grecia, habría fallado el Test debido a su gran cartera de bonos de Grecia, Italia y España, que suma 72.000 millones de Euros. La baja de calificación de Irlanda, por parte de Moody´s, y la abrupta interrupción de las negociaciones entre el gobierno de Hungría y el FMI., no contribuyen a la tranquilidad.
Por otro lado, los más optimistas, que piensan que el Stress-Test será un éxito, ven como un buen augurio, el fuerte repunte del euro, de 119 a casi 130, en pocos días. Nosotros lo vemos como una claramente coordinada acción de los Gobiernos y Banco Central Europeo, para crear un colchón para el caso de que los resultados no sean bien recibidos por los Mercados y estos decidan liquidar posiciones en Euros.
Conclusiones: estamos ente una típica situación, en que existen fuertes argumentos para sostener una posición alcista como una bajista, en cuanto al Euro.. ¿Qué hacemos, entonces, si queremos sacar provecho de la coyuntura, y no estamos convencidos de la dirección del Mercado?
Lo que hacemos en invertir, simultáneamente a la suba y a la baja del Euro, utilizando contratos de opciones, cotizados en Bolsa.
Unidad de inversión: $ 450.=
Inversión mínima: 10 unidades
Duracíon : 8 semanas
Punto de cobertura: con un movimiento del 3% en cualquier dirección se cubre la inversión. (Recordemos que desde el 11/6 hasta el 19/7 aumentó el 7,5%)
Con un movimiento del | 4% | la utilidad será del | 40 % |
Con un movimiento del | 5% | la utilidad será del | 60 % |
Con un movimiento del | 6% | la utilidad será del | 80 % |
Con un movimiento del | 7% | la utilidad será del | 100 % |
Toma de posición en una sola dirección:
Si la dirección elegida es la correcta, la utilidad obtenida podrá ser de 5/10 veces superior a la de los ejemplos anteriores
Más información sobre estrategias con opciones http://www.topmarkets.com/servicios/smash.htm
16/07/2010
Conozca esta técnica para analizar y determinar la posible evolución del Índice S&P 500, y posicionarse en consecuencia. Consulte sobre una amplia gama de alternativas.
Para ver el video (en inglés). CLICK AQUÍ.
08/07/2010
Durante las últimos días, vimos como el precio del oro sufría otro de sus periódicos y recurrentes retrocesos, durante su marcha ascendente, que lo llevó, de $250 por onza a los recientes $1260, en un período de 10 años, los que son siempre provocados por situaciones de poca relevancia, pero agrandadas en forma desproporcionada por la Prensa. (Ya comentaremos oportunamente de quienes se benefician con estos retrocesos).
Esta vez, la excusa de turno fueron los Gold swaps, cuando el Bank for International Settlements (B.I.S), que es el Banco Central de los Bancos Centrales, informó a la prensa, que había realizado una operación de Swaps por 346 toneladas de oro contra el préstamo de $14.000 millones, a un grupo de Bancos Comerciales Europeos.
Lo que se realiza, entonces, es un simple préstamo de dinero, contra la garantía de oro físico, a una tasa de interés muy baja, y con el acuerdo de que la transacción se revertirá en una fecha pactada, a un precio determinado. La Prensa inmediatamente informó de una gran venta de oro, por parte de algunos Bancos, lo que es falso, pues esta venta sucederá solamente, si al final del período establecido para el Swap, los bancos tomadores no devuelven el préstamo. Dado que este tipo de operación es renovable casi automáticamente, es muy difícil predecir cuando se hará la operación de venta, si es que alguna vez se realiza.
Conclusión a la que llegamos después de esta operación: por si no hubiera suficientes razones para invertir en oro, ahora, como lo demuestra este Swap, hasta los más importantes Bancos deben dejar como garantía para obtener una línea de crédito, sus tenencias de metal, o sea que sus respectivas monedas no son consideradas suficientemente confiables por el BIS.
Adjuntamos la evolución del oro contra la mayoría de las monedas en el primer semestre del 2010. Haciendo Click Aquí
29/06/2010
El 18 de Junio pasado, el Wall Street Journal, publicó un artículo escrito por el ex-Presidente del Banco Central de USA (Federal Reserve), el Dr. Alan Greenspan, en el que expone una serie de opiniones muy pesimistas, sobre la marcha de la economía y de la política de su país. Lamentablemente, estas opiniones, coinciden con lo que venimos observando y exponiendo desde tiempo atrás.
Algunos de sus comentarios:
ü Pese a un brutal aumento de la deuda pública, durante los últimos 18 meses, la que pasó de $5.5 trillones (millones de millones) a $8.4 trillones, las tasas de inflación y la de los bonos de largo plazo, han permanecido sumamente bajas. Esto es muy negativo porque genera un sentimiento de complacencia y de tranquilidad que puede traer malas consecuencias.
ü Existen señales muy preocupantes, que muestran que la capacidad tradicional de los ciudadanos, de financiar con sus ahorros, la deuda pública, se deterioró notablemente después de la quiebra de Lehman Brothers al aumentar la misma, del 38% del PBI en Setiembre de 2008, al 59% en Junio del 2010.
ü El gobierno de USA puede crear dólares a voluntad para pagar sus obligaciones, por lo que no corre riesgo de crédito, pero sí corre un alto riesgo de tasa de interés, pues los inversores, exigirán mayores tasas para comprar papeles de un país tan endeudado, y con una pérdida de valor constante.
ü Esto puede tardar meses en producirse, pero podría suceder en forma inesperada, como pasó en entre Octubre de 1979 y Febrero de 1980, donde trepó 4 puntos porcentuales, con la consiguiente pérdida del 30/40% de su valor de mercado.
ü Es necesario tener una baja carga impositiva para que USA mantenga su competitividad internacional, pero para eso es necesario cortar el déficit de presupuesto. El Gobierno Federal ha tomado compromisos para los próximos 30 años, que no está en condiciones de cumplir.
ü Sólo realizando cortes de gastos que son políticamente inconvenientes (salud, edad jubilatoria, etc.), o por efecto de la inflación se podrá eliminar el déficit.
ü El inexorable aumento del precio del oro indica que muchos inversores están buscando un refugio seguro más allá del papel moneda.
ü Estas serias analogías con el caso de Grecia, tendrían que ser la base para una seria respuesta.
Nuestras conclusiones sobre estos comentarios
Dada la fuerte carga ideológica de Obama y de los integrantes de su equipo, que creen que el Estado es la solución a los problemas, y que el endeudamiento se cura con más endeudamiento, es prácticamente imposible que cambie de política y por lo tanto que los resultados sean distintos. Preveemos entonces:
1-Fuerte pérdida de valor del Dólar contra el oro y la plata. En la última década el dólar perdió un 30%.
2-Importante baja en el valor de los Bonos del Tesoro, debido a una muy probable alza en su tasa de interés. Se transforman en un refugio muy peligroso. Un aumento de 2/3% puede representar una pérdida de valor del 20/30%
25/06/2010
La nueva propuesta de legislación, consensuada esta mañana, viernes 25 de Junio, entre los legisladores del Partido Demócrata y los funcionarios de la Casa Blanca, para ser presentada a votación por el plenario del Congreso, donde el margen de aprobación de la misma será muy ajustado, por la oposición republicana, y la de algunos demócratas.
El acuerdo muestra el panorama de cómo el gobierno y las empresas interactuarán en las próximas décadas, y los cambios que introduce son los de mayor profundidad y amplitud desde los años 30.
Con seguridad, y por mucho tiempo, estaremos comentando sobre los profundos efectos de esta nueva legislación, la que en esta primera versión tiene 2000 páginas, a la que examinaremos con gran atención… y gran aprehensión, dados los antecedentes ideológicos y de todo tipo, de los principales gestores de esta reforma, que se llamaría Dodds/Frank-Act, en honor a los legisladores que más impulsaron y trabajaron por ella.
El objetivo, sin duda muy plausible, es el de mejorar el control y las regulaciones existentes, para evitar la repetición de algunas prácticas especulativas, que contribuyeron a la gran crisis financiera del 2008. Los temas principales que toca la reforma:
Nueva autoridad regulatoria
Le otorga a los reguladores federales la facultad de tomar posesión y dividir, a grandes instituciones financieras en problemas, en un complejo procedimiento, a cargo del Tesoro y del FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation).
Concejo de estabilidad financiera (Financial Estability Council)
Entre sus funciones, este concejo integrado por 10 miembros, estará la de monitorear y recomendar a la Reserva Federal que aplique mayores y más estrictos requerimientos de capital, control de “leverage” (apalancamiento) y otras medidas, a entidades financieras, que a su juicio, puedan poner en peligro al sistema financiero, pudiendo llegar al extremo de dividir una firma, en varias partes, vender alguna de ellas, reestructurar otra, etc, etc.
(continuará…)
22/06/2010
Este mapa le mostrará el alcance del desastre producido por la explosión de la plataforma de British Petroleum en el Golfo de México.
18/06/2010
Transfórmese en un Operador Exitoso en los Mercados Financieros Internacionales, asociándose al INO Market Club, donde encontrará todos los elementos necesarios para alcanzar las metas sea cual sea la dirección y movilidad de los mercados.
Vea el video explicativo (en ingles) Learn how MarketClub works with this online free video.
22/05/2010
Los analistas técnicos del Market Club de Ino.com, explican su visión de la futura paridad del Dólar contra el Euro.
Video explicativo en Inglés; clic aquí.
18/05/2010
Hace un mes, en el artículo “Peligro Inminente” hablamos de los problemas de la libra esterlina, ante el enorme déficit de presupuesto y la compleja situación política, la que a pesar de la aparente buena voluntad de los partidos políticos que comparten el poder, no ha encontrado un rumbo demasiado claro, para enfrentar con éxito la situación, la que se vió agravada en el día de hoy con el anuncio de que la inflación de Mayo sería del 3,7%, bastante mayor a la esperada.
La situación de Europa y la caída estrepitosa del Euro, a 1.22, durante la jornada de hoy, también contribuyeron a otra mala performance de la Libra Esterlina.
Los inversores que tomaron posiciones en la estrategia SMASH , que propusimos en el artículo, ya han logrado una ganancia del 35%, si deciden liquidar el día de hoy, y si la libra se mantiene en los niveles de hoy o más bajos, obtendrán la máxima utilidad a la expiración estipulada, del 153%, para dentro de dos meses.
Los que tomaron posiciones bajistas más arriesgadas y con inversiones unitarias de $3.000.=, lograron resultados del 300/400%.
